Рынок ценных бумаг представляет собой сегмент финансового рынка, предполагающий в качестве объекта купли-продажи все виды ценных бумаг. Таким образом, этот рынок объединяет часть рынка ссудного капитала, рынок инструментов собственности, а также их гибридов и производных.
Ценная бумага — это денежный документ, который удостоверяет имущественное право или отношение займа владельца документа к его эмитенту. Это основной источник формирования уставного капитала акционерных обществ. Финансирование расходов федерального бюджета также может осуществляться за счёт эмиссии государственных ценных бумаг.
К ценным бумагам относят следующие денежные документы:
- удостоверяющие имущественное право или отношение займа;
- определяющие взаимоотношения между эмитентом и владельцем документа;
- предусматривающие выплату дохода в виде дивидендов или процентов.
Анализируя мировой рынок ценных бумаг не сложно заметить, что права владельцев денежных документов при выполнении операций с ними, а также порядок подтверждения этих прав имеют разные варианты. В связи с этим возможна следующая классификация ценных бумаг:
- ценные бумаги на предъявителя — для подтверждения прав их владельца достаточно простого их предъявления;
- именные ценные бумаги — права их владельца подтверждаются на основании его имени, внесённого в текст самого документа и в соответствующий регистр;
- ордерные ценные бумаги — предусматривают удостоверение прав держателей как их предъявлением, так и наличием соответствующих передаточных подписей.
Рынок ценных бумаг предусматривает проведение различных операций. В зависимости от характера операций с ценными бумагами они делятся на фондовые и коммерческие бумаги, обслуживающие и определяющие имущественные сделки. К коммерческим ценным бумагам относятся векселя, чеки, закладные и пр.
Фондовые ценные бумаги в зависимости от внешнего вида и способа выпуска делятся на основные и вспомогательные. Основные выражают основное право или требование, тогда как вспомогательные — дополнительные права или условия. К вспомогательным относятся документы, дающие право на периодическое получение дохода (проценты, дивиденды).
Исходя из экономической природы можно выделить ценные бумаги, отражающие: отношение совладения — акции, кредитные отношения — долговые обязательства (векселя, облигации), а также производные бумаги, которые характеризуют определённые права, связанные с куплей продажей основных бумаг (обратимые облигации, фьючерсы и пр.).
По длительности и сроку действия ценные бумаги делятся на краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и бессрочные; по способу выплаты доходов — с фиксированным и плавающим доходом.
Среди всей массы ценных бумаг, обращающихся на рынке, выделяют эмиссионные и неэмиссионные. Первые характеризуются одновременным наличием следующих признаков:
- закрепляют за владельцем имущественные и неимущественные права, подлежащие обязательному удостоверению, уступке и безусловному осуществлению;
- выпускаются крупными сериями;
- предусматривают равные сроки и объём осуществления прав в рамках конкретного выпуска, вне зависимости от времени приобретения бумаги.
Сюда относятся акции, облигации, опционы эмитента. Большинство инвесторов предпочитают работать с бумагами такого типа. Неэмиссионные ценные бумаги, в отличие от эмиссионных, выпускаются малыми сериями или поштучно, к ним относят векселя, накладные и прочие долговые расписки.